Пример МоделРиск · Нефть и газ
Экономика поискового объекта
Бурить ли поисковую скважину? Ожидаемая денежная стоимость нефтяного объекта — от геологической вероятности до дисконтированного денежного потока.
Из сохраненного прогона модели
Решение о бурении
Ожидаемая денежная стоимость (EMV) = средняя ценность бурения по всем смоделированным скважинам, включая сухие.
| Показатель | Ед. изм. | Значение |
|---|---|---|
| Ожидаемая денежная стоимость бурения, EMV | млн долл. | 40,4 |
| Рекомендация | Бурить: ожидаемая ценность положительна | |
| Вероятность коммерческого открытия | вероятность | 26,3% |
| Вероятность, что скважина убыточна (NPV объекта < 0) | вероятность | 79,8% |
| Стоимость поисковой скважины (среднее, тратится при любом результате) | млн долл. | 39,5 |
| NPV объекта, P90 (низкая) | млн долл. | −46,0 |
| NPV объекта, P10 (высокая) | млн долл. | 253,9 |
| Геологическая вероятность успеха, Pg (исходные данные, для сравнения) | вероятность | 29,4% |
S-кривая (накопленная вероятность) NPV объекта (с учетом риска) и NPV разработки (при успехе) по сохраненному моделированию.
Вопрос бизнеса
Поисковая скважина на объекте «Пустельга» обойдется примерно в 40 млн долл. Геологи оценивают вероятность найти нефть примерно в 30%, а если нефть найдена, ее объем очень неопределенен. Открытие разрабатывается, только если оно больше минимального экономического размера месторождения.
Тогда его ценность зависит от того, сколько нефти можно добыть, как скоро, с какими затратами и по какой цене. Модель объединяет все эти неопределенности, чтобы ответить на три вопроса: (1) положительна ли ожидаемая денежная стоимость бурения? (2) каковы вероятности сухой скважины, открытия, слишком малого для разработки, и коммерческого открытия?
(3) какие неопределенности определяют ценность открытия, а значит, на чем сосредоточить доразведку?
- Для кого
- Геологоразведочным командам, экономистам нефтегазовой отрасли, управляющим портфелями и инвестиционным комитетам.
- Основные результаты
- EMV бурения · вероятность сухой скважины, некоммерческого и коммерческого открытия · объемы и NPV при успехе · ранжирование факторов ценности.
Как устроена модель
После этого листа идут еще четыре, слева направо. Каждый питает следующий.
Лист «Исходные данные»
Все допущения в одном месте. Экспертные диапазоны вводятся как распределения PERT (минимум, наиболее вероятное, максимум) или логнормальные (P90, P10). Пористость и водонасыщенность связаны нормальной копулой.
Лист «Объект»
Геологическая вероятность успеха Pg — произведение четырех независимых факторов риска, а испытание Бернулли решает, найдет ли нефть эта смоделированная скважина. Объемное уравнение дает извлекаемый объем. Открытие коммерческое, если достигает минимального экономического размера месторождения. Скважины, объекты обустройства и капитальные затраты рассчитываются по уровню полки добычи, а рисковое событие добавляет возможный крупный перерасход.
Лист «Денежный поток»
Годовая модель варианта успеха: добыча «полка, затем падение», одна случайная траектория цены нефти с возвратом к среднему (VoseTimeGBMVR), роялти, операционные затраты и ликвидация, налог с немедленным списанием затрат и переносом убытков. Добыча прекращается на экономическом пределе. Денежный поток с учетом риска затем применяет исход скважины: поисковая скважина оплачивается всегда, доразведка — только после открытия, разработка — только после коммерческого открытия.
Лист «Результаты»
Среднее NPV объекта с учетом риска по всем итерациям — это EMV. Функции VoseSim… возвращают статистику моделирования в книгу: вероятности исходов, диапазоны P90 / P50 / P10, факторы ценности и графики.
Приемы МоделРиск
Похожие модели
- Задача
- Используется
Результаты подробно
Исходы бурения скважины
Смоделированная доля скважин с каждым исходом.
Вероятность того, что объем будет не меньше каждого значения, и P90 / P50 / P10 по сохраненным результатам моделирования.
| Исход | Вероятность |
|---|---|
| Сухая скважина | 70,5% |
| Нефть найдена, но открытие слишком мало для разработки | 3,2% |
| Коммерческое открытие | 26,3% |
| Итого | 100,0% |
Сколько стоило бы открытие (при успехе)
До применения вероятности успеха. P90 — низкий вариант (вероятность превышения 90%), P10 — высокий.
| Показатель | Ед. изм. | P90 (низкая) | P50 | P10 (высокая) | Среднее |
|---|---|---|---|---|---|
| Извлекаемый объем | млн барр. | 19,1 | 41,5 | 89,2 | 49,6 |
| Добыча на полке | тыс. барр./сут | 5,3 | 11,6 | 25,1 | 13,8 |
| Капитальные затраты на разработку | млн долл. | 365,8 | 608,4 | 1120,9 | 695,1 |
| NPV разработки при освоении | млн долл. | −54,8 | 183,9 | 745,1 | 287,9 |
| Средняя реализованная цена нефти | долл./барр. | 57,3 | 74,4 | 97,3 | 76,2 |
| Срок разработки месторождения | лет | 13,0 | 16,0 | 20,0 | 16,4 |
| Вероятность, что открытие слишком мало для разработки | вероятность | 11,3% | |||
| Вероятность, что разработка убыточна (NPV < 0) | вероятность | 18,7% |
Что определяет ценность открытия
Наименьшее и наибольшее среднее NPV разработки по десяти равным группам каждой величины (VoseSimSensitivityMean) относительно общего среднего.
Диаграмма «торнадо»: исходные величины по тому, насколько сильно среднее значение результата меняется в пределах диапазона каждой из них.
Рейтинг в виде таблицы 12 величин
| Исходная величина (по степени влияния) | Наименьшее среднее | Наибольшее среднее | Место |
|---|---|---|---|
| Продуктивная площадь | 35,1 | 746,8 | 1 |
| Эффективная толщина | 66,0 | 635,3 | 2 |
| Долгосрочная цена нефти | 156,8 | 459,6 | 3 |
| Коэффициент извлечения | 176,0 | 395,7 | 4 |
| Пористость | 185,7 | 375,1 | 5 |
| Водонасыщенность | 202,3 | 362,1 | 6 |
| Крупный перерасход | 160,5 | 317,6 | 7 |
| Дебит одной скважины | 237,8 | 338,6 | 8 |
| Стоимость обустройства на тыс. барр./сут | 233,5 | 334,0 | 9 |
| Постоянная стоимость обустройства | 239,1 | 321,8 | 10 |
| Стоимость эксплуатационной скважины | 243,2 | 321,9 | 11 |
| Объемный коэффициент нефти | 251,9 | 329,2 | 12 |
Как читать результаты
- EMV — среднее NPV объекта по всем смоделированным скважинам, включая сухие. Положительная EMV означает, что бурение в среднем создает ценность, хотя большинство отдельных скважин убыточны.
- Самый вероятный отдельный исход — сухая скважина, поэтому медиана NPV объекта равна просто стоимости скважины. Оценивайте объект по EMV и по тому, какие потери компания может себе позволить, — а не по медиане.
- Показатели при успехе описывают открытие до применения вероятности успеха. Используется отраслевое соглашение: P90 — низкий вариант (вероятность превышения 90%), P10 — высокий.
- Факторы ценности в верхней части рейтинга — то, где данные доразведки или более точные оценки сильнее всего сократили бы неопределенность ценности открытия.
- Точность: при 10 000 итераций вероятность коммерческого открытия оценивается с точностью около ±0,9 процентного пункта (надежность 95%). Диаграммы «торнадо», «паук» и диаграммы рассеяния для любой величины — в окне результатов МоделРиск.
Посмотрите, как меняются результаты. Откройте модель, измените исходные данные на листе «Исходные данные» и запустите моделирование: все таблицы и графики с этой страницы пересчитаются в Excel.
Исходные данные и допущения
Все допущения модели, их неопределенность и источник. Цифры условные.
Геологическая вероятность успеха 4 величины
Вероятность наличия каждого элемента, нужного для скопления нефти. Считаются независимыми; их произведение — геологическая вероятность успеха Pg.
| Допущение | Ед. изм. | Значение |
|---|---|---|
| Нефтематеринская порода, генерация и миграцияВ бассейне доказана нефтематеринская порода; основное сомнение — миграция в эту ловушку. | вероятность | 80% |
| Наличие и качество коллектораМелководно-морские песчаники вскрыты двумя соседними скважинами в 8 км; толщина в своде неопределенна. | вероятность | 70% |
| Ловушка (замыкание)Замыкание по падению с четырех сторон, закартировано по качественной 3D-сейсмике; есть риск ошибки глубинных построений. | вероятность | 75% |
| Покрышка (удержание)Региональная глинистая покрышка; активизация разломов может нарушить ее в своде. | вероятность | 70% |
Объемы (если нефть найдена) 10 величин
Исходные данные объемного уравнения для геологических и извлекаемых запасов. Они описывают, насколько большим может быть открытие.
| Допущение | Ед. изм. | Неопределенность | Мин. | Наиболее вероятное | Макс. |
|---|---|---|---|---|---|
| Продуктивная площадьЗакартированная площадь ловушки; P90 и P10 по низкому и высокому вариантам глубинных построений. | акров | Логнормальное · P90, P10 | 1500 | – | 4500 |
| Средняя эффективная толщинаДанные ГИС соседних скважин, пересчитанные на карту общих толщин объекта. | фут. | Логнормальное · P90, P10 | 35 | – | 90 |
| ПористостьПористость по керну и ГИС на месторождениях-аналогах. | доля | PERT · с корреляцией | 15,0% | 21,0% | 26,0% |
| ВодонасыщенностьВодонасыщенность по ГИС в соседних скважинах; выше в коллекторах худшего качества. | доля | PERT · с корреляцией | 20,0% | 30,0% | 45,0% |
| Корреляция: пористость и водонасыщенностьБолее качественные (более пористые) породы обычно содержат меньше воды. Данные соседних скважин говорят о корреляции около -0,5. | Нормальная копула | Фиксированное · копула | −0,50 | ||
| Выборка копулы для пористости (U)Генерируется VoseCopulaBiNormal и передается в аргумент U распределения, которое она коррелирует. Не изменяйте. | 0 – 1 | Расчетное | 0,336 | ||
| Выборка копулы для водонасыщенности (U)Обе выборки берутся из одной копулы, поэтому две величины меняются вместе, как задано. | 0 – 1 | Расчетное | 0,449 | ||
| Объемный коэффициент нефти, BoДанные PVT по аналогам с легкой нефтью в бассейне (пластовые баррели на баррель в поверхностных условиях). | пласт. барр./барр. | PERT | 1,15 | 1,25 | 1,40 |
| Коэффициент извлеченияМесторождения-аналоги, разрабатываемые с заводнением. | доля | PERT | 20,0% | 32,0% | 45,0% |
| Баррелей на акро-футКонстанта пересчета единиц (акро-футы в баррели). Не менять. | барр./акро-фут | Константа | 7758 | ||
Разработка и добыча (если открытие коммерческое) 8 величин
Как разрабатывается и эксплуатируется коммерческое открытие: порог размера, сроки, профиль «полка, затем падение» и число скважин.
| Допущение | Ед. изм. | Неопределенность | Мин. | Наиболее вероятное | Макс. |
|---|---|---|---|---|---|
| Минимальный экономический размер месторожденияНаименьший извлекаемый объем, который здесь стоит разрабатывать (экспресс-оценка). Меньшие открытия не разрабатываются. | млн барр. | Константа | 20,0 | ||
| Время от открытия до первой нефтиДоразведка, выбор концепции, согласования и строительство. | лет | Дискретное | 3 | 4 | 5 |
| вероятность каждого исходаВероятности должны в сумме давать 100%. | вероятность | в сумме должно быть 100% | 30% | 50% | 20% |
| Уровень полкиГодовой отбор на полке как доля извлекаемого объема (ограничения пласта и обустройства). | доля объема в год | PERT | 8,0% | 10,0% | 13,0% |
| Доля объема, добытая до начала паденияПолка заканчивается, когда добыта эта доля извлекаемого объема; дальше экспоненциальное падение. | доля | Константа | 40% | ||
| Добыча первого годаВыход на полку по мере ввода скважин. | доля полки | Константа | 50% | ||
| Дебит одной скважиныНачальные дебиты скважин-аналогов. | тыс. барр./сут | PERT | 2,5 | 4,0 | 5,5 |
| Нагнетательных скважин на добывающуюЗакачка воды для поддержания давления. | отношение | Константа | 0,50 | ||
График капитальных затрат на разработку 2 величины
Когда оплачиваются капитальные затраты на разработку, в годах относительно первой нефти (−2 = за два года до нее).
| Допущение | Ед. изм. | Итого | Неопределенность | Платеж 1 | Платеж 2 | Платеж 3 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Капитальные затраты на разработку: год оплаты (первая нефть = 0)Оборудование с длительным сроком поставки и изготовление; монтаж и бурение; завершение и пусконаладка. | год | Фиксировано · график | −2 | −1 | 0 | |
| доля оплаченной стоимостиДоли должны в сумме давать 100%. | доля | 100% | в сумме должно быть 100% | 30% | 50% | 20% |
Затраты (млн долл., в реальном выражении 2026 года) 10 величин
Капитальные, операционные затраты и ликвидация. Затраты на разработку масштабируются по уровню полки; рисковое событие добавляет возможный крупный перерасход.
| Допущение | Ед. изм. | Неопределенность | Мин. | Наиболее вероятное | Макс. |
|---|---|---|---|---|---|
| Поисковая скважина (стоимость сухой скважины)Ставка буровой × плановые сутки плюс сервисы. Тратится при любом результате. | млн долл. | PERT | 30,0 | 38,0 | 55,0 |
| Программа доразведки (если нефть найдена)Одна оценочная скважина и испытание после открытия. | млн долл. | PERT | 20,0 | 28,0 | 45,0 |
| Обустройство: постоянная стоимостьПлатформа или подводная инфраструктура, не зависящая от уровня добычи. | млн долл. | PERT | 100,0 | 140,0 | 220,0 |
| Обустройство: стоимость единицы мощностиМощности подготовки и экспорта. | млн долл. на тыс. барр./сут | PERT | 15,0 | 20,0 | 28,0 |
| Стоимость эксплуатационной скважиныЭксплуатационная скважина, пробуренная и законченная. | млн долл. на скважину | PERT | 28,0 | 35,0 | 50,0 |
| Вероятность крупного перерасходаПримерно каждый четвертый морской проект сталкивается с крупным перерасходом. | вероятность | Константа | 25% | ||
| Перерасход, если наступитДополнительные затраты как доля базовых капитальных затрат на разработку. Ноль, если рисковое событие не наступило. | доля капзатрат | Рисковое событие · PERT | 10,0% | 20,0% | 45,0% |
| Постоянные операционные затратыЭксплуатация объектов, логистика и обслуживание, оплачиваются каждый год добычи. | доля капзатрат в год | Константа | 4,0% | ||
| Переменные операционные затратыЗатраты на баррель: химреагенты, электроэнергия, подготовка воды и экспортный тариф. | долл./барр. | PERT | 7,0 | 9,0 | 13,0 |
| Затраты на ликвидациюЛиквидация, оплачивается в год после прекращения добычи. | доля капзатрат | Константа | 15% | ||
Цена нефти (Brent, долл./барр. в реальном выражении 2026 года) 4 величины
Логарифм цены следует случайному блужданию с возвратом к среднему (VoseTimeGBMVR) вокруг неопределенного долгосрочного уровня.
| Допущение | Ед. изм. | Неопределенность | Мин. | Наиболее вероятное | Макс. |
|---|---|---|---|---|---|
| Цена нефти в году 0Текущая цена Brent. | долл./барр. | Константа | 75,0 | ||
| Долгосрочная цена нефти (уровень, к которому возвращается цена)Диапазон долгосрочных плановых сценариев компании. Неопределенность самого уровня — сверх волатильности от года к году. | долл./барр. | PERT | 55,0 | 70,0 | 95,0 |
| Волатильность ценыСтандартное отклонение годового изменения логарифма цены. | в год (логарифм) | Константа | 25% | ||
| Коэффициент возврата к среднемуДоля разрыва до долгосрочного уровня, закрываемая за год (от 0 до 1). | в год | Константа | 0,35 | ||
Фискальные условия и экономика 4 величины
Условные концессионные условия; денежные потоки дисконтируются по реальной барьерной ставке.
| Допущение | Ед. изм. | Значение |
|---|---|---|
| Ставка роялтиНачисляется на валовую выручку от нефти. | доля выручки | 10% |
| Ставка налога на прибыльКапитальные затраты на разработку списываются сразу; налоговые убытки переносятся без ограничений. | доля прибыли | 30% |
| Ставка дисконтирования (реальная)Барьерная ставка компании для инвестиций в геологоразведку. | в год | 10,0% |
| Календарный год года 0Поисковая скважина бурится в году 0. | год | 2027 |
Единицы и обозначения
- Деньги
- Миллионы долларов США в реальном выражении 2026 года; затраты в денежном потоке отрицательны.
- Объемы
- млн барр. — миллионы баррелей; млн барр. ст. — миллионы баррелей в поверхностных условиях; тыс. барр./сут — тысячи баррелей в сутки.
- Процентили
- Принято в нефтегазовой отрасли: P90 — низкая оценка (вероятность превышения 90%), P10 — высокая оценка.
- Сроки
- Год 0 — поисковая скважина. Годовые денежные потоки дисконтируются на середину года к началу года 0.
Основные допущения и ограничения
- Вероятность
- Факторы риска — независимые фиксированные вероятности; неопределенности самой Pg нет.
- Доразведка
- Доразведка раскрывает истинный объем, а решение о разработке принимается по минимальному экономическому размеру месторождения, без полного анализа ценности информации.
- Налог
- Отдельный обособленный проект: затраты на поиск и доразведку не уменьшают налог; капитальные затраты на разработку списываются сразу.
- Границы модели
- Только нефть, реальное выражение, без хеджирования; операционные затраты не меняются вместе с ценой нефти.
- Данные
- Все цифры условные. «Пустельга» — не реальный объект.
Как пользоваться моделью
- Просмотрите допущения на листе «Исходные данные» и измените желтые ячейки под свой объект. Все остальное рассчитывается.
- Нажмите F9 несколько раз и посмотрите на листы «Объект» и «Денежный поток»: каждый пересчет — один возможный исход бурения скважины.
- Запустите моделирование с ленты МоделРиск. В модели заданы 10 000 итераций с фиксированным начальным числом, поэтому результаты воспроизводимы.
- Посмотрите лист «Результаты»: он заполняется автоматически. Диаграммы «торнадо», «паук» и диаграммы рассеяния для любой величины — в окне результатов МоделРиск.
- Прежде чем адаптировать книгу, сохраните ее под новым именем. Все проверки модели внизу листа «Денежный поток» должны показывать «ОК».
Моделируйте эту модель в обычном режиме МоделРиск.
Функции МоделРиск в модели
- VoseBernoulli
- Найдет ли скважина нефть.
- VoseLognormalAlt
- Площадь и эффективная толщина, заданные оценками P90 и P10.
- VosePERT
- Трехточечные экспертные оценки (минимум, наиболее вероятное, максимум).
- VoseCopulaBiNormal
- Связывает пористость и водонасыщенность через аргумент U их распределений.
- VoseDiscrete
- Время от открытия до первой нефти.
- VoseRiskEvent, VosePERTObject
- Возможный крупный перерасход: вероятность наступления и размер, если он наступит.
- VoseTimeGBMVR
- Траектория цены нефти с возвратом к среднему на 30 лет (функция массива).
- VoseInput, VoseOutput
- Обозначить неопределенные величины и ключевые выходы для окна результатов и анализа чувствительности.
- VoseSimMean, VoseSimPercentile, VoseSimProbability
- Вернуть статистику моделирования в книгу на лист «Результаты».
- VoseSimSensitivityMean
- Диаграмма «торнадо»: двенадцать VoseInput, сильнее всего меняющих среднее NPV разработки на своем диапазоне, по рангу.
Что почитать
- Анализ чувствительности: диаграмма «торнадо» по шагам (статья)
- Анализ рисков инвестиционного проекта: NPV методом Монте-Карло (статья)
- Rose, P. R. (2001). Risk Analysis and Management of Petroleum Exploration Ventures. AAPG Methods in Exploration 12.
- SPE / WPC / AAPG / SPEE / SEG / SPWLA / EAGE (2018). Petroleum Resources Management System (PRMS).
- Временные ряды ▸ VoseTimeGBMVR; моделирование корреляции ▸ копулы; функции результатов моделирования.
Скачайте модель и запустите ее сами. Она открывается в Excel с МоделРиск. В пробной версии работают все примеры моделей.
Учебный пример: цифры придуманы для обучения и не описывают реальную компанию, проект или актив.
Другие примеры
- OG-02 · Нефть и газ★★★★★ Вероятность успеха при общем риске Одна скважина, две залегающие друг над другом цели с общей нефтематеринской породой. Каковы реальные шансы на успех и сколько стоит скважина? Зависимые геологические факторы: один общий риск и два независимых, объемы и ценность с учетом риска.
- OG-01 · Нефть и газ★★★★★ Объемная оценка ресурсов Сколько газа и конденсата может содержать открытие «Сокол»? Один расчетный лист: цепочка умножений с экспертными диапазонами для каждой величины.
- OG-07 · Нефть и газ★★★★★ Стоимость и срок бурения скважины (AFE) Каким должен быть AFE для скважины K-15? Оценка скважины по этапам с осложнениями как суммой «частота × длительность» и двумя крупными рисковыми событиями.